第三方醫(yī)學檢驗,這個在國內(nèi)并不成熟的市場上,又要有一家上市公司了。此前這個領域的上市公司包括達安基因和迪安診斷。
之所以說第三方醫(yī)學檢驗在國內(nèi)并不成熟,是因為國內(nèi)的醫(yī)學檢驗、病理診斷業(yè)務一般還集中在公立醫(yī)院內(nèi)部,外包給第三方的比例還不大。
如今,從事第三方醫(yī)學檢驗及病理診斷業(yè)務的獨立醫(yī)學實驗室“金域檢驗”要正式?jīng)_擊A股了。年收入超32億,募資11.4億據(jù)億邦動力網(wǎng)了解,金域檢驗主營業(yè)務包括:向各類醫(yī)療機構等(包括醫(yī)院、婦幼保健院、衛(wèi)生院等)提供醫(yī)學檢驗及病理診斷外包服務。
服務類型包括理化質譜檢驗、基因組檢驗、病理診斷、生化發(fā)光檢驗、免疫學檢驗、其他綜合檢驗等6大類超過2300余項檢驗項目外包及科研技術服務。而除了醫(yī)學檢驗和疾病診斷,金域極其子公司還有司法鑒定、食品衛(wèi)生監(jiān)測、健康體檢、高端監(jiān)測、試劑銷售等其他非醫(yī)學檢驗業(yè)務。
2014~2016年,營業(yè)收入依次為18.4億、23.9億、32.2億;歸母凈利潤依次為7080萬元、1.4億元、1.7億元。其中,收入占比最高的業(yè)務依次是生化發(fā)光檢驗、基因組學檢驗、綜合檢驗,占比依次為24.38%、23.15%、21.38%。
億邦動力網(wǎng)了解到,金域本次IPO計劃募集資金11.39億元,其中3億元用于補充流動資金,5.85億元投資于實驗室產(chǎn)能擴充建設項目,其余部分投資于營銷物流網(wǎng)絡擴建及信息化升級項目和研發(fā)中心建設項目。應收賬款規(guī)模大銀行借款余額超7億從招股書內(nèi)容來看,金域的財務狀況并不樂觀。其中,應收賬款壞賬損失是一個重要風險。2014-2016年,金域檢驗應收賬款余額分別為4.33億元、6.07億元和8.2億元,占當期營業(yè)收入的比例分別為23.56%、25.40%和25.47%。
金域檢驗表示,隨著應收賬款規(guī)模繼續(xù)擴大,將形成較大的資金占用,如果公司不能拓展融資渠道,將會對公司運營帶來不利影響;如果未來客戶信用情況或合作關系惡化,將形成壞賬損失;如果應收賬款賬齡同時增加,壞賬準備會相應增加,減少公司盈利。另外,在自有資金較為有限的情況下,金域主要通過銀行貸款融資。
2014-2016年末,公司銀行借款余額分別為4.03億元、4.07億元和7.06億元,合并報表的資產(chǎn)負債率分別為71.86%、52.07%和57.51%,銀行借款余額相對較多,資產(chǎn)負債率保持在較高水平。市場競爭:暫無“外憂”,擔有“內(nèi)患”(圖:金域檢驗競爭對手情況)對于獨立醫(yī)學實驗室來說,其目前客戶群體主要為醫(yī)療衛(wèi)生服務機構(B2B)。
未來借助移動互聯(lián)網(wǎng)技術的推動,行業(yè)經(jīng)營模式將會從服務醫(yī)療衛(wèi)生機構向服務個體消費者轉變(B2C)。客戶群體和市場空間將出現(xiàn)顯著增長。目前,雖然國外的第三方檢驗市場發(fā)展更加成熟,但先進的企業(yè)如美國的Quest、Labcorp因為政策準入原因都還沒有進入中國,因此暫時不能對金域檢驗形成威脅。不過Quest、Labcorp等公司并沒有放棄中國市場,其選擇與國內(nèi)優(yōu)秀第三方醫(yī)學檢驗機構建立戰(zhàn)略合作伙伴關系以拓展國內(nèi)市場。
而國內(nèi)的競爭卻已經(jīng)日趨激烈。金域方面介紹,目前我國第三方醫(yī)學檢驗市場呈寡頭壟斷的格局。據(jù)統(tǒng)計,我國獨立醫(yī)學實驗室已近500家,但大部分規(guī)模較小、區(qū)域性經(jīng)營,或專注于特色檢驗項目。金域、艾迪康、迪安診斷和達安基因是實行全國連鎖經(jīng)營且規(guī)模較大的綜合性獨立醫(yī)學實驗室,上述四家公司合計約占半數(shù)以上的市場份額。根據(jù)金域提供的數(shù)據(jù),其目前無論在營業(yè)規(guī)模、連鎖實驗室數(shù)量、服務客戶數(shù)量、市場服務網(wǎng)絡等各個方面均處于細分市場第一,占第三方醫(yī)學實驗室行業(yè)市場份額30%以上。